2019年5月23日星期四

Level 5:自我了解,风险管理,资金分配


股票新手通常会问:
股票怎样赚钱?能赚多少钱?
要如何在马来西亚股票赚钱?

“自我了解”
首先,不要先想可以赚多少,
而是要先想自己本身可以亏多少?
自己能承受的亏损额度是多少?

“风险管理”


多少回酬=多少风险
***纯属个人想法分配,仅供参考
防御型:产业型托领域(REIT)
攻防型:金融领域,消费领域,工业领域
攻击型:建筑领域,科技领域
暴击型:WARRANTS(凭单)

截至20194月份马来西亚共有“九百多家”上市公司,
目前马来西亚股票分为“十三大类型”


1:TECHNOLOGY(科技领域)
38家)主板,(50家)创业版

2:INDUSTRIAL PRODUCTS AND SERVICES
(工业产品与服务)
229家)主板,(26家)创业版

3:CONSUMER PRODUCTS AND SERVICES
(消费产品与服务)
179家)主板,(16家)创业版

4:CONSTRUCTION(建筑领域)
49家)主板,(4家)创业版

5:PROPERTY(房地产领域)
100家)主板,(0家)创业版

6:FINANCE(金融领域)
33家)主板,(1家)创业版

7:REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS
(产业投资信托领域)
18家)主板,(0家)创业版

8:HEALTH CARE(保健领域)
13家)主板,(4家)创业版

9:ENERGY(能源领域)
32家)主板,(0家)创业版

10:PLANTATION(种植领域)
43家)主板,(1家)创业版

11:TRANSPORTATION & LOGISTICS
(运输与物流领域)
32家)主板,(0家)创业版

12:TELECOMMUNICATION & MEDIA
(通讯与媒体领域)
19家)主板,(14家)创业版

13:UTILITIES(公用事业领域)
12家)主板,(0家)创业版

“资金分配”



















自我了解(了解自己的承受能力)
风险管理(管理亏损幅度)
资金分配(“大约”知道自己的资金比例是多少)

2019年5月15日星期三

Level 4:基本面の指标介绍





(实用の基本面指标)

PE:本益比 PRICE EARNING

计算方式 =股价/最新4季EPS的TOTAL

举例:股价RM1 =(100 SEN)

           4个季度EPS分别为0.5+1.2+2+1=4.7SEN

           RM1/RM0.047 = 21.2765倍。

          也就是说一年每股净利RM0.047,

          需要21.27倍才相等于当前股价。

          RM0.047*21.27 =RM 1

个人PE看法:PE指标属于“表面”性质,
                         还有更多面需要注意,
                         比如一次性赚益(卖资产/买便宜)等等。
                         不同行业领域的指标都不同。
                         比方说“高成长”的领域行业,
                         市场“通常”会给予较高的估值,
                         比如:科技领域。

                         相反,成长放缓/行业饱和状态,
                         业绩平平的估值一般不会太高。
                         比如:金融领域。
        
                         但是我深信!!!!!
                   PE低“不代表”被低估,但是!
                   “被低估”的公司PE,肯定低!
                (*****对比同行)



EPS:每股净利 EARNING PER SHARE

举例:“总股数“有100M UNIT。
            这一季度的NET PROFIT =10M

计算方式= 10M/100M=RM0.10=10.00SEN
也就代表这一个季度EPS=10 SEN

DPS:每股派息DIVIDEND PER SHARE 

DY: 股息收益率 DIVIDEND YIELD

举例:过去1财政年的“每股派息”达到10SEN,

           当前股价RM1.8

计算方式=RM0.10/RM1.8=0.0555

     0.0555*100=5.55(股息收益率达5.55%)

切记**股息不一定年年有,
也要看公司盈亏和管理层的决定。


关于派息的知识:“除权”

过往派息记录:
https://www.klsescreener.com/v2/stocks/view/6556/ann-joo-resources-berhad#dividends

举例 :“ANNJOO”
ANNOUNCED:  宣布派息日:23 Feb 2018
FINANCIAL YEAR财政年份:31 Dec 2017
EX DATE:        除权日期:19 Apr 2018
PAYMENT DATE:   享有日:21 May 2018
需要3~4个“交易日”才会过账)
AMOUNT:派息数额:RM0.13

ANNJOO股价2018记录:
2月26:开市价:3.75,闭市价:3.80
4月6  :开市价:2.91,闭市价:2.84
4月9  :开市价:2.83,闭市价:2.90
4月10:开市价:2.95,闭市价:3.22
4月11:开市价:3.26,闭市价:3.16
4月12:开市价:3.16,闭市价:3.05
4月13:开市价:3.09,闭市价:3.09
4月16:开市价:3.09,闭市价:3.05
4月17:开市价:3.10,闭市价:3.13
4月18:开市价:3.13,闭市价:3.12
4月19:开市价:3.04,闭市价:3.01

**何谓除权?4月19日是除权日。
所以“前一个“交易日的“闭市价”,
会被扣除所派的RM0.13

4月18闭市价是RM3.12-0.13=RM2.99

为何4月19日开市价却是RM3.04?
因为在开市前几分钟被拉抬了5仙。
也就是所谓的“填息”

NTA:净有形资产,清盘时候每股RM价值。

NTA是什么?
全称为NET TANGIBLE ASSET,
净有形资产。

由何而来?
如何计算?

首先,以PENTA最新季报为例子。
FY2021-Q2。
我们来看BALANCE SHEET,
资产对比负债的列表。
EQUITY AND LIABILITIES
意思为股东权益与负债。
由3个部分组成,

第一部分EQUITY,
SHARE CAPITAL是公司的股本,
从一开始至今发行股票所集资的“本钱”。
这里为79.303M,
Shares held for share award scheme
括号代表负数3.158M
Reserves或则Retained意思为盈余。
公司至今所赚取的“盈利”457.021M。
总合为533.166M。
至于Non-controlling interests,
意思为“非控制性利益”211.981M。
举例PENTA把公司分拆在香港上市。
目前PENTA持有PENTAMASTER INTERNATIONAL LIMITED
六十多巴仙的股份,
所以另外三十多巴仙归类在“非控制性利益”。
换句话来说,有三十多巴仙的盈利不属于PENTA。

第二个部分LIABILITIES,
负债由流动与非流动负债组成。

NON-CURRENT代表长期,一年以上的债务。
CURRENT LIABILITIES代表短期,
需要在一年里面解决的。

现在我们看TOTAL EQUITY总股本745.147M,
加长期负债总合6.922M再加
短期负债156.054M,
三个加起来的总合为:908.123M
这就是负债表。

我们对比上面的资产表也是一样是908.123M的。
资产表是由2个组成,
NON-CURRENT ASSET是非流动资产,
也可以称之为固定资产,
就是难在短时间“套现”的资产,
比如厂房,地皮,设备与一些长期投资。

CURRENT ASSET是流动资产,
能在短期套现的,
比如Inventories库存,
以及Cash and cash equivalents现金等价物。

这两个的总合一样是908.123M.

以上就是简略版资产对比负债表BALANCE SHEET的解说。

好了,回归主题NTA。

NTA计算方式为EQUITY除以总股数。
这EQUITY不包括非控制性利益,
也就是说是拿533.166M除以股票数量,
712.317M,答案就是RM0.7485。
也就是说每股净资产为RM0.7485。
对比现在股价RM5.31你觉得相差很远?

不要慌,绝大部分科技公司都是“轻资产”模式。
也就是说不需要很多地皮以及大型设备去运营,
所以大型资产会比较少。

再来一个举例,
近期的牛股之一FPI!
FY2021-Q2。
保持下去股价有望更上几层楼!
FPI的股本SHARE CAPITAL
以及盈余总合为343.762M,
除以股票数量247.358M,
答案为1.389,
也就是每股净资产NTA为RM1.39。


ROE:股本回酬率,越高越好
(盲点之一:净利被灌水)

计算方式:4季度NET PROFIT/股票总数量*NTA

举例:一年NET PROFIT =100M

        :股票总数量=300M*NTA=1.8=540M
        :100M/540M=0.185*100=18.5%
        :ROE=18.5%

PTBV:股价账面价值PRICE TO BOOK VALUE
举例=股价RM1.08,NTA=0.73

计算方式=股价/NTA

                =1.08/0.73 =1.479倍

也就是说,当前股价RM1.08,

有形资产RM0.73的1.479倍。

盲点之一:NTA=RM0.1,可是股价RM1(PTBV十倍)

                表面看贵10倍,

                可是公司主要收入非依靠大量资产。

               (******比如科技公司)

PSR:市销率PRICE TO SALES VALUE
举例:市值=1000M,一年营业额=400M

计算方式=市值/一年营业收入

                =1000/400=2.5倍