Level 4：基本面の指标介绍

（实用の基本面指标）

PE：本益比 PRICE EARNING

计算方式 =股价/最新4季EPS的TOTAL

举例：股价RM1 =(100 SEN)

           4个季度EPS分别为0.5+1.2+2+1=4.7SEN

           RM1/RM0.047 = 21.2765倍。

          也就是说一年每股净利RM0.047，

          需要21.27倍才相等于当前股价。

          RM0.047*21.27 =RM 1

个人PE看法：PE指标属于“表面”性质，
                         还有更多面需要注意，
                         比如一次性赚益（卖资产/买便宜）等等。
                         不同行业领域的指标都不同。
                         比方说“高成长”的领域行业，
                         市场“通常”会给予较高的估值，
                         比如：科技领域。

                         相反，成长放缓/行业饱和状态，
                         业绩平平的估值一般不会太高。
                         比如：金融领域。
        
                         但是我深信！！！！！
                   PE低“不代表”被低估，但是！
                   “被低估”的公司PE，肯定低！
                （*****对比同行）



EPS：每股净利 EARNING PER SHARE

举例：“总股数“有100M UNIT。
            这一季度的NET PROFIT =10M

计算方式= 10M/100M=RM0.10=10.00SEN
也就代表这一个季度EPS=10 SEN

DPS：每股派息DIVIDEND PER SHARE 

DY: 股息收益率 DIVIDEND YIELD

举例：过去1财政年的“每股派息”达到10SEN，

           当前股价RM1.8

计算方式=RM0.10/RM1.8=0.0555

     0.0555*100=5.55(股息收益率达5.55%)

切记**股息不一定年年有，
也要看公司盈亏和管理层的决定。


关于派息的知识：“除权”

过往派息记录：
https://www.klsescreener.com/v2/stocks/view/6556/ann-joo-resources-berhad#dividends

举例 ：“ANNJOO”
ANNOUNCED：  宣布派息日：23 Feb 2018
FINANCIAL YEAR财政年份：31 Dec 2017
EX DATE：        除权日期：19 Apr 2018
PAYMENT DATE：   享有日：21 May 2018
（需要3~4个“交易日”才会过账）
AMOUNT：派息数额：RM0.13

ANNJOO股价2018记录：
2月26：开市价：3.75，闭市价：3.80
4月6  ：开市价：2.91，闭市价：2.84
4月9  ：开市价：2.83，闭市价：2.90
4月10：开市价：2.95，闭市价：3.22
4月11：开市价：3.26，闭市价：3.16
4月12：开市价：3.16，闭市价：3.05
4月13：开市价：3.09，闭市价：3.09
4月16：开市价：3.09，闭市价：3.05
4月17：开市价：3.10，闭市价：3.13
4月18：开市价：3.13，闭市价：3.12
4月19：开市价：3.04，闭市价：3.01

**何谓除权？4月19日是除权日。
所以“前一个“交易日的“闭市价”，
会被扣除所派的RM0.13

4月18闭市价是RM3.12-0.13=RM2.99

为何4月19日开市价却是RM3.04？
因为在开市前几分钟被拉抬了5仙。
也就是所谓的“填息”。

NTA：净有形资产，清盘时候每股RM价值。

NTA是什么？

全称为NET TANGIBLE ASSET，

净有形资产。

由何而来？

如何计算？

首先，以PENTA最新季报为例子。

FY2021-Q2。

我们来看BALANCE SHEET，

资产对比负债的列表。

EQUITY AND LIABILITIES

意思为股东权益与负债。

由3个部分组成，

第一部分EQUITY，

SHARE CAPITAL是公司的股本，

从一开始至今发行股票所集资的“本钱”。

这里为79.303M，

Shares held for share award scheme

括号代表负数3.158M

Reserves或则Retained意思为盈余。

公司至今所赚取的“盈利”457.021M。

总合为533.166M。

至于Non-controlling interests，

意思为“非控制性利益”211.981M。

举例PENTA把公司分拆在香港上市。

目前PENTA持有PENTAMASTER INTERNATIONAL LIMITED

六十多巴仙的股份，

所以另外三十多巴仙归类在“非控制性利益”。

换句话来说，有三十多巴仙的盈利不属于PENTA。

第二个部分LIABILITIES，

负债由流动与非流动负债组成。

NON-CURRENT代表长期，一年以上的债务。

CURRENT LIABILITIES代表短期，

需要在一年里面解决的。

现在我们看TOTAL EQUITY总股本745.147M，

加长期负债总合6.922M再加

短期负债156.054M，

三个加起来的总合为:908.123M

这就是负债表。

我们对比上面的资产表也是一样是908.123M的。

资产表是由2个组成，

NON-CURRENT ASSET是非流动资产，

也可以称之为固定资产，

就是难在短时间“套现”的资产，

比如厂房，地皮，设备与一些长期投资。

CURRENT ASSET是流动资产，

能在短期套现的，

比如Inventories库存，

以及Cash and cash equivalents现金等价物。

这两个的总合一样是908.123M.

以上就是简略版资产对比负债表BALANCE SHEET的解说。

好了，回归主题NTA。

NTA计算方式为EQUITY除以总股数。

这EQUITY不包括非控制性利益，

也就是说是拿533.166M除以股票数量，

712.317M，答案就是RM0.7485。

也就是说每股净资产为RM0.7485。

对比现在股价RM5.31你觉得相差很远？

不要慌，绝大部分科技公司都是“轻资产”模式。

也就是说不需要很多地皮以及大型设备去运营，

所以大型资产会比较少。

再来一个举例，

近期的牛股之一FPI！

FY2021-Q2。

保持下去股价有望更上几层楼！

FPI的股本SHARE CAPITAL

以及盈余总合为343.762M，

除以股票数量247.358M，

答案为1.389,

也就是每股净资产NTA为RM1.39。

ROE：股本回酬率，越高越好
（盲点之一：净利被灌水）

计算方式：4季度NET PROFIT/股票总数量*NTA

举例：一年NET PROFIT =100M

        ：股票总数量=300M*NTA=1.8=540M
        ：100M/540M=0.185*100=18.5%
        ：ROE=18.5%

PTBV：股价账面价值PRICE TO BOOK VALUE
举例=股价RM1.08，NTA=0.73

计算方式=股价/NTA

                =1.08/0.73 =1.479倍

也就是说，当前股价RM1.08,

有形资产RM0.73的1.479倍。

盲点之一：NTA=RM0.1，可是股价RM1(PTBV十倍)

                表面看贵10倍，

                可是公司主要收入非依靠大量资产。

               （******比如科技公司）

PSR:市销率PRICE TO SALES VALUE
举例：市值=1000M,一年营业额=400M

计算方式=市值/一年营业收入

                =1000/400=2.5倍